Соответствуют ли действия правительства борьбе Центрального банка с инфляцией — Alpha Economics

В результате очередного ожидаемого снижения ЦБ ставки рефинансирования в Армении она была установлена ​​на уровне 7%. Надо отметить, что мы находимся в этой тенденции уже несколько месяцев, в то же время напомним, что ставка рефинансирования является инструментом, с помощью которого ЦБ регулирует инфляцию, доводя ее до целевого уровня. Долгое время индекс потребительских цен (ИПЦ) был близок к нулю, слегка ускорившись за последний месяц. Следовательно, даже в начальном периоде было ожидание быстрых действий для снижения ставки рефинансирования.

Однако предпринимаемые действия (снижение процентной ставки) выполняются небольшими шагами с учетом как внешних, так и внутренних неопределенностей. Но есть еще одно весьма интересное обстоятельство: снижение ЦБ целевого уровня инфляции с 4 до 3%.
Безусловно, в экономиках с наиболее эффективной денежно-кредитной политикой этот показатель низкий. Также объективно можно утверждать, что это уменьшит неопределенность и позволит хозяйствующим субъектам эффективно планировать расходы. Однако есть и другая сторона вопроса: у нас целевая инфляция снижается в тот период, когда сложно достичь целевого показателя в 4%.

С другой стороны, возникает вопрос, насколько возможно сохранить 3% инфляцию при наличии инфляционных ожиданий по ряду услуг на 2025 год. В этом контексте председатель ЦБ уже отметил, что подорожание транспорта будет способствовать инфляции на 0,5 процентных пункта. Кстати, инфляционные ставки уже есть, в контексте потребительских цен подорожали продукты питания и важные услуги.

И, наконец, объективный вопрос – насколько действия и планы правительства будут соответствовать политике ЦБ, учитывая те многочисленные месседжи, которые ранее были направлены тем же Центральным банком.