Укрепление курса драма снижает ценовую конкурентоспособность армянской продукции на международных рынках — ЕАБР

Руководитель Центра странового анализа Дирекции по аналитической работе Евразийского банка развития ( ЕАБР) Марина Соболевская прокомментировала Alpha News замедление темпов роста экономики Армении, риски для армянской экономики, а также какие у ЕАБР прогнозы относительно армянской экономики в 2025 году.

– Опубликованные банком цифры свидетельствуют о замедлении темпов роста армянской экономики. Чем это обусловлено?

За период с января по сентябрь 2024 года экономическая активность в Армении увеличилась на 8,7% год к году. И это самые высокие темпы роста экономической активности среди стран-участниц банка. Это впечатляющие цифры. После рекордно высоких показателей роста в последние годы – в 2022 — 2023 году экономика росла в среднем на 10,5%, сейчас экономическая активность действительно постепенно замедляется. Но надо понимать, что это абсолютно нормально, так как экономика выходит на сбалансированную траекторию роста.

Замедление темпов роста армянской экономики в 2024 году обусловлено, как это всегда бывает, рядом факторов. И часть факторов отражает текущее структурное изменение, часть – внешние тенденции. Во-первых, внешний спрос на армянские товары и услуги в 2022 — 2023 году достиг рекордных уровней и теперь снижается с этих пиковых значений. Дополнительным ограничением для экспорта также стало укрепление курса армянского драма. Укрепление курса снижает ценовую конкурентоспособность продукции на международных рынках.

Во-вторых, происходит переток трудовых ресурсов в непромышленные сектора экономики. Всплеск перетока денежных переводов в последние годы способствовал росту доходов в таких секторах, как сфера услуг и торговля, и, соответственно, увеличил долю занятости в низкопроизводительных отраслях до 14% к середине 2024 года с 10% в начале 2019. Кроме того, начиная с мая 2024 года снижается вклад промышленности в экономический рост, если сравнивать с концом 2023 и началом 2024 года. В тот период, как мы тоже уже писали об этом, рост промышленности был во многом обусловлен увеличением производства и внешней торговлей драгоценными металлами. Пожалуй, это вот основные факторы, которые можно выделить.

– Какие риски создает для армянской экономики нынешнее замедление темпов роста экономики страны?

При отсутствии новых импульсов для ускорения роста за горизонтом 2024 года экономика перейдет к более умеренным, сбалансированным темпам, которые составят около 5% в год. Надо понимать, что такие темпы роста остаются достаточно высокими и в то же время отражают адаптацию к новым экономическим условиям. Мы ожидаем, что основной вклад в расширение экономической активности будет носить внутренний спрос, но в то же время укрепление курса национальной валюты будет оказывать сдерживающее влияние на экспорт товаров и услуг. Крепкий драм снижает ценовую конкурентоспособность армянского экспорта на международных рынках, что, соответственно, негативно сказывается на объемах.

– Какие у ЕАБР прогнозы относительно армянской экономики в 2025 году? Чего нам следует ожидать?

В начале декабря мы представим обновленный макроэкономический прогноз, где можно будет подробно изучить все тенденции и цифры, которые будут связаны в том числе с армянской экономикой. Но раз уж вопрос задан, я сделаю небольшой анонс. Мы пересматриваем прогноз роста экономики Армении в 2025 году в сторону повышения по сравнению с нашим июньским макро прогнозом. И здесь основными драйверами роста станут потребительский и инвестиционный спрос, которые будут поддерживаться стимулирующей бюджетной политикой и снижением ставок.

Кроме того, что важно для всех наших экономик, внешняя среда также будет оказывать положительное влияние. Мы прогнозируем оживление экономической активности в еврозоне, ускорение экономического роста в Китае, ну и также сохранение достаточно высоких темпов роста в России.