Укрепление курса драма снижает ценовую конкурентоспособность армянской продукции на международных рынках

Руководитель Центра странового анализа Дирекции по аналитической работе Евразийского банка развития Марина Соболевская прокомментировала Alpha News замедление темпов роста экономики Армении, риски для армянской экономики, а также какие у банка прогнозы относительно армянской экономики в 2025 году.

– Опубликованные банком цифры свидетельствуют о замедлении темпов роста армянской экономики. Чем это обусловлено?

За период с января по сентябрь 2024 года экономическая активность в Армении увеличилась на 8,7% год к году. И это самые высокие темпы роста экономической активности среди стран-участниц банка. Это впечатляющие цифры. После рекордно высоких показателей роста в последние годы – в 2022 — 2023 году экономика росла в среднем на 10,5%, сейчас экономическая активность действительно постепенно замедляется. Но надо понимать, что это абсолютно нормально, так как экономика выходит на сбалансированную траекторию роста.

Замедление темпов роста армянской экономики в 2024 году обусловлено, как это всегда бывает, рядом факторов. И часть факторов отражает текущее структурное изменение, часть – внешние тенденции. Во-первых, внешний спрос на армянские товары и услуги в 2022 — 2023 году достиг рекордных уровней и теперь снижается с этих пиковых значений. Дополнительным ограничением для экспорта также стало укрепление курса армянского драма. Укрепление курса снижает ценовую конкурентоспособность продукции на международных рынках.

Во-вторых, происходит переток трудовых ресурсов в непромышленные сектора экономики. Всплеск перетока денежных переводов в последние годы способствовал росту доходов в таких секторах, как сфера услуг и торговля, и, соответственно, увеличил долю занятости в низкопроизводительных отраслях до 14% к середине 2024 года с 10% в начале 2019. Кроме того, начиная с мая 2024 года снижается вклад промышленности в экономический рост, если сравнивать с концом 2023 и началом 2024 года. В тот период, как мы тоже уже писали об этом, рост промышленности был во многом обусловлен увеличением производства и внешней торговлей драгоценными металлами. Пожалуй, это вот основные факторы, которые можно выделить.

– Какие риски создает для армянской экономики нынешнее замедление темпов роста экономики страны?

При отсутствии новых импульсов для ускорения роста за горизонтом 2024 года экономика перейдет к более умеренным, сбалансированным темпам, которые составят около 5% в год. Надо понимать, что такие темпы роста остаются достаточно высокими и в то же время отражают адаптацию к новым экономическим условиям. Мы ожидаем, что основной вклад в расширение экономической активности будет носить внутренний спрос, но в то же время укрепление курса национальной валюты будет оказывать сдерживающее влияние на экспорт товаров и услуг. Крепкий драм снижает ценовую конкурентоспособность армянского экспорта на международных рынках, что, соответственно, негативно сказывается на объемах.

– Какие у банка прогнозы относительно армянской экономики в 2025 году? Чего нам следует ожидать?

В начале декабря мы представим обновленный макроэкономический прогноз, где можно будет подробно изучить все тенденции и цифры, которые будут связаны в том числе с армянской экономикой. Но раз уж вопрос задан, я сделаю небольшой анонс. Мы пересматриваем прогноз роста экономики Армении в 2025 году в сторону повышения по сравнению с нашим июньским макро прогнозом. И здесь основными драйверами роста станут потребительский и инвестиционный спрос, которые будут поддерживаться стимулирующей бюджетной политикой и снижением ставок.

Кроме того, что важно для всех наших экономик, внешняя среда также будет оказывать положительное влияние. Мы прогнозируем оживление экономической активности в еврозоне, ускорение экономического роста в Китае, ну и также сохранение достаточно высоких темпов роста в России.